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落后指标上升股市风险提高

发布时间:2021-01-07 21:17:20 阅读: 来源:铣床厂家

领先指标综合指数是统计一国经济情势的综合指标,这个指标由各个相关因子的平均值组成。这中间最重要的指标因子是货币供给额M2和标普500股票价格。因为货币供给成长率的变化反映经济活动变化的先行时间非常长,它对未来趋势的预测较具可信度;股价走势又通常领先商业活动的走势约数个月。所以,该指数使投资人可以大致看清未来经济趋势的全貌。

领先指标的主要目的是预测未来经济走势,该指标若走缓,未来经济增长率可能降低;而该指标若上升,在可预见的未来中,经济增长率可能走高。

同时指标综合指数可以提供有关目前经济情势的资讯,由4种反映目前经济强弱势指标综合估算得来。其中重要的是工业生产指数和零售销售量指数。当就业、生产、消费及销售快速成长时,经济就处在强势阶段;而当各种同时指标走低时,商业循环将趋缓。

落后指标综合指数是由数个个别指标的平均值组合而成,这些指标包括平均失业持续时间、存货/销售比率、制造及贸易存货/销售比、银行平均基本放款利率等。

对投资人而言,落后指标综合指数是最重要的资讯,它反映经济体系中所积累的过剩资源,其高峰及谷底落后于商业循环所呈现的经济状况。如果经济过渡扩张,导致经济体系中出现不均衡的现象,落后指标便会开始上升,当经济体系走缓,落后指标开始下降。

从图中可以看出,领先指标的高峰出现在同时指标的高峰之前;而同时指标的高峰,出现在落后指标的高峰之前;落后指标的高峰紧跟着就出现了领先指标的谷底。最后,落后指标的谷底才会出现。这样的循环周而复始的在不断运行。落后指标上升所衍生的负面回馈效应之所以重要,是因为它可以衡量股市风险并预测股市的主要高峰。

领先指标强劲成长代表着经济热络,最终将带动同时指标走高。在领先指标和同时指标显著成长之后,落后指标也开始快速攀升,这个时候往往意味着金融市场的风险走高。股票价格属于领先指标,但是当通货膨胀、债券殖利率、短期利率、单位劳工成本等落后指标开始向上攀升时,投资人就应该开始担心股票市场,这代表经济表现已经过热,资金将逐渐由股票市场转移到经济实体面,股票市场将出现剧烈波动。因此,落后指标的上升应被视为股市风险提高的警告。这个时候的股票投资人应采取适当防御措施。反之,如果落后指标下降,代表着经济成长没有过热的疑虑,股票市场风险下降,股价可能走高。

增仓与减仓的信号

聪明的投资者,需要敏锐地把握这些息息相关指标的细微变化,这样才能洞悉商业与金融市场中的内在运行规律,无论牛市、熊市都能从中获利。

历史经验告诉我们,当通货膨胀下跌或维持低档的期间,股票是最佳的选择;而硬式资产如房地产、原材料商品等,在通货膨胀走高或维持高档时,能提供较佳的报酬。三大经济指标也向我们提供了一个何时适合增仓或者何时应该减仓的信号。

当外部经济状况转弱、货币供给增加、短期利率下跌、商品价格下跌、通货膨胀与债权殖利率下跌、观察债权殖利率与股票本益比的历史关系,发现目前市场本益比显示的股票价格处于低谷状态、殖利率曲线形状越来越陡峭、公用事业类股处于涨势、股票成交量扩大、股票市场价格波动程度下降或处于偏低水准的时候,我们可在股票市场增仓。

与之相反,当外部经济状况转强、货币供给减少、短期率出现两三个月的上涨走势、通货膨胀压力较强、商品价格走高、通货膨胀与债权殖利率上涨、观察债权殖利率与股票本益比的历史关系,发现目前市场本益比显示的股票价格处于高峰状态、殖利率曲线形状越来越平坦、公用事业类股处于跌势、股票成交量缩小、股票市场价格波动程度上升或处于偏高水准的时候,我们可在股票市场减仓。

此外,如果经济发展趋于白热化、货币供给增加、实质短期利率已经逼近历史偏低水平,在这种情况下,人们可以考虑投资房地产、贵金属、艺术品等实质资产。

插排:落后指标的上升应被视为股市风险提高的警告。这个时候的股票投资人应采取适当防御措施。反之,如果落后指标下降,代表着股票市场风险下降,股价可能走高。

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